2026年1月，国内光纤市集出现了一场目生的“价钱地震”：主流型号G.652.D单模光纤均价突破35元/芯公里，部分厂商报价致使飙升至50元，单月涨幅超过75%，创下近七年新高。市集的狂热从成本市集膨胀到产业链下贱，广东电信因光缆成本与招标限价严重倒挂，被动暂停两个集采状貌。而在这场加价潮的背后，一场由AI算力需求引爆的供需立异正在悄然颠覆这个传统行业的经济逻辑。
一、价钱暴涨的底层逻辑：供给刚性遇上AI需求海啸
光纤行业的供需天平从2025年下半年头始歪斜。供给侧，光纤预制棒（光棒）的产能瓶颈成为错误制约。光棒是光纤制造的中枢材料，时间壁垒高，扩产周期长达18至24个月。资历2023-2024年的行业低谷后，中小产能无数出清，头部企业扩产严慎，公共光棒产能把握率已靠拢极限。与此同期，需求侧因AI算力基建的爆发发生结构性变化。
与传统数据中心不同，单个智算中心的光纤需求量呈指数级增长。一个万卡GPU集群仅处事器里面互连就需要数万芯公里光纤，而数据中心互联（DCI）场景进一步拉动了高端光纤需求。据行业数据，AI干系光纤需求占比从2024年的不足5%激增至2027年的35%。国外市集一样火热：2026年1月，康宁与Meta达成60亿好意思元光纤遥远供应契约，为北好意思AI数据中心需求提供了佐证。
二、产业链博弈：光棒利润独占70%，运营商集采堕入僵局
光纤光缆产业链的利润分拨极不平衡。光棒才气占产业链总利润的约70%，而光纤和光缆辩别仅占20%和10%。这种“暴利勾通在上游”的特征使得领有光棒自主产能的头部企业（如长飞、亨通、中天科技）在本轮加价中占据齐全语言权。
下贱的运营商集采却因价钱倒挂堕入逆境。以广东电信为例，其室外光缆状貌最高限价为1245元/皮长公里，但按面前光纤成本意料，仅24芯光纤原料成本就已靠拢限价，加上护套材料和加工费，亚博体彩出产企业面对亏蚀。这一矛盾导致中小厂商退出投标，头部企业参与意愿低迷，运营商不得不暂停状貌以重新评估采购战术。
三、时间升级：空芯光纤与特种居品霸占高端市集
为支吾AI算力对传输性能的刻薄条款，头部企业加快向高毛利特种光纤转型。超低损耗光纤（G.654.E）、迤逦不敏锐光纤（G.657.A2）等居品在数据中心和海洋通讯场景中需求攀升，毛利率可达40%以上。更前沿的空芯光纤时间已插足公共科技巨头测试阶段，其表面损耗可降至0.05dB/km，过去在数据中心范围应用后，毛利率有望突破60%。
国内企业正通过期间突破冲破国外把持。长飞光纤已完了空芯光纤最低损耗0.05dB/km，并中标运营商集采状貌；亨通光电则探求对先进光纤材料扩产。军事范围对高抗弯光纤的需求增长，进一步挤压了常常光纤的产能。
四、公共竞争：中国光棒从入口依赖到净出口逆转
中国光纤预制棒曾遥远依赖入口，但自2020年起完了净出口逆转。2025年1-7月，我国光棒出口量达1387.26吨，同比增幅100.93%，出口额5.08亿元，同比增长53.94%。这一瞥变收成于长飞等企业突破PCVD、OVD等中枢时间，使国产光棒市集份额培育至70%以上。
公共市集格式随之重塑。2024年公共光纤光缆前四大厂商（康宁、长飞、中天科技、亨通光电）市占率超50%，行业勾通度加重。国内头部企业通过绑定Meta、微软等国际客户，国外收入占比培育至35%，有用平滑了国内周期波动。
五、成本市集的狂热与警示
二级市集对行业景气度反馈剧烈。2026年1月以来，杭电股份、特发信息等观点股知晓涨停，长飞光纤年内涨幅近50%。但部分企业基本面并未同步改善：杭电股份2025年净利润为-3亿元，市盈率为负，辅导市集存在非感性炒格调险。
机构不雅点出现分化。华泰证券、国泰海通等看好头部企业利润弹性，觉得散纤价钱在运营商集采和春节备货驱动下将赓续上行；但也有分析指出，若AI数据中心建造程度不足预期，或光棒才气超预期扩产，价钱撑执逻辑可能剖释。
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