面前股价在 5.04 元，对应的动态市盈率为 12.24 倍，已高于行业市净率中值水平 1.17 倍。

若基于 12 倍市盈率的合理估值测算，理讲价钱约为 4.35 元，与现价比拟存在约 15% 的高估幅度。

抑遏 2026 年 2 月 13 日收盘，公司总市值为 1，015.42 亿元，动态市净率为 0.61 倍。

与同类企业的 15 家样本对比，市盈率 TTM 为 15.25 倍，行业中值为 15.64 倍，市销率为 1.33 倍，而行业中值为 1.36 倍。

固然盈利倍数与行业平均值接近，但公司市净率低于行业中值 0.56 倍差距，透露市集对其估值逻辑偏向庸俗铁路企业，开云体育并未充分体现其重载运输钞票属性。

连年的财务数据标明，贸易收入自 2023 年的 81.02 亿元下落至 2024 年的 74.63 亿元，瞻望 2025 年为 76.46 亿元，2026 年略升至 78.34 亿元。

归母净利润则从 2023 年的 11.93 亿元回落至 9.04 亿元，2025 年预估陆续降至 7.21 亿元，同比减少跳动 20%，亚博体彩随后 2026 年瞻望小幅反弹至 8.47 亿元。

毛利率与盈利倍数的变化同步反馈出盈利才调下行压力，如 2025 年降至 11.25%。

在此情况下，若按合理估值策画，股价对应水平约为 4.35 元。

现款流和分成方面，公司股息率在面前价钱下为 4.04%，低于部分家电与白酒龙头的高股息水平。

退至 4.35 元时股息率可栽植至 4.9%，但仍难与煤炭板块的高股息招引力比拟。

若假定功绩再下滑 15%，况且估值倍数压缩到 10 倍，价钱下限可能在 3.81 元，对应股息率约 5.6%，但这一情形需承受盈利进一步下行的风险。

概括交往数据与基本面趋势来看，现价处于估值区间上限位置。

关于风险偏好较低的投资者，更妥当的操作是在价钱回调至 4.8-5.0 元区间再缓缓建仓，或恭候 2026 年一季度年报表示后再作念判断。

关于具备较强承受波动才调的投资者，在预期煤价回升并带动功绩改善的情况下，可探讨提前布局，但需应付 3 至 6 个月的价钱波动。

后续可重心关怀 2026 年 4 月 30 日年报的净利润情况、煤炭长协价钱以及秦皇岛港库存走势，以考据对功绩的预期是否竖立。

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信息基于公开数据整理，仅供参考不组成任何投资提议。